Die Alternativ Wohnen 2000 – Neue Wege für Jung und Alt eG legt eine Bilanz vor, die Licht und Schatten zeigt. Besonders die hohen Verbindlichkeiten, das geringe Eigenkapital und der vorhandene Verlustvortrag werfen Fragen auf. Gleichzeitig weisen die Bilanzstruktur und die steuerliche Befreiung auf gewisse Stabilitätsaspekte hin. Im Interview gibt Rechtsanwalt Reime, Experte für Genossenschafts- und Finanzrecht, seine Einschätzung.

Interviewer: Herr Reime, die Alternativ Wohnen 2000 eG weist zum Ende des Geschäftsjahres 2022 eine Bilanzsumme von 519.738,94 Euro aus. Was fällt Ihnen als erstes auf?

Rechtsanwalt Reime: Der erste Blick auf die Bilanz zeigt ein strukturelles Ungleichgewicht. Der größte Teil der Passiva besteht aus Verbindlichkeiten, die bei 374.187,51 Euro liegen – das sind über 72 % der Bilanzsumme. Dem gegenüber steht ein Eigenkapital von nur 143.336,43 Euro, bestehend aus gezeichnetem Kapital und der Kapitalrücklage. Das Eigenkapital ist also im Vergleich zur Verschuldung viel zu gering.

Das bedeutet aus Anlegersicht: Die Genossenschaft hat eine hohe Abhängigkeit von Fremdkapital, was in Zeiten steigender Zinsen ein erhebliches Liquiditätsrisiko darstellt.

Interviewer: Wie bewerten Sie die Eigenkapitalstruktur und den Verlustvortrag?

Rechtsanwalt Reime: Ein besonders kritischer Punkt ist der Verlustvortrag von -21.614,83 Euro. Auch wenn 2022 ein kleiner Jahresüberschuss von 5.207,62 Euro erzielt wurde, reicht dies nicht aus, um den angesammelten Verlust substanziell abzubauen.

Das gezeichnete Kapital von 148.276,20 Euro gibt der Genossenschaft zwar eine gewisse Basis, allerdings wird das Vertrauen der Mitglieder durch die schwache Ertragslage langfristig belastet. Anleger sollten hier genau nachfragen, wie die Genossenschaft plant, das Eigenkapital zu stärken und die Verluste auszugleichen.

Interviewer: Was lässt sich über das Umlaufvermögen und die Liquidität sagen?

Rechtsanwalt Reime: Das Umlaufvermögen, insbesondere der Kassenbestand von 157.156,45 Euro, ist relativ hoch. Dies zeigt, dass die Genossenschaft aktuell über ausreichende liquide Mittel verfügt. Allerdings stellt sich die Frage, ob diese Mittel sinnvoll eingesetzt werden. Ein derart hoher Kassenbestand könnte besser genutzt werden, um beispielsweise Verbindlichkeiten zu reduzieren oder in die Genossenschaft zu investieren, um die Ertragskraft zu steigern.

Der geringe Betrag bei den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen (1.283,45 Euro) deutet darauf hin, dass es kaum offene Forderungen gibt, was positiv ist. Doch die Vorräte von 11.373,67 Euro sollten genauer hinterfragt werden: Was genau sind diese Positionen und wie werthaltig sind sie?

Interviewer: Wie beurteilen Sie die steuerliche Befreiung der Genossenschaft?

Rechtsanwalt Reime: Die Befreiung von der Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer gemäß § 5 Abs. 1 Nr. 10a KStG ist ein Vorteil für die Genossenschaft, da sie dadurch ihre Steuerlast deutlich senken kann. Dies verschafft ihr finanziellen Spielraum und sollte theoretisch dazu führen, dass mehr Mittel für den Aufbau des Eigenkapitals oder für Investitionen zur Verfügung stehen.

Dennoch muss die Genossenschaft beweisen, dass sie diesen steuerlichen Vorteil auch produktiv nutzt, um langfristig stabil zu werden.

Interviewer: Welche Risiken sehen Sie für Anleger in dieser Bilanz?

Rechtsanwalt Reime: Die größten Risiken aus Anlegersicht sind:

1. Hohe Verschuldung: Über 72 % der Bilanzsumme bestehen aus Verbindlichkeiten. Dies bedeutet, dass die Genossenschaft bei sinkenden Einnahmen schnell in finanzielle Schwierigkeiten geraten könnte.
2. Schwaches Eigenkapital: Die geringe Eigenkapitalquote und der Verlustvortrag zeigen, dass die finanzielle Substanz der Genossenschaft begrenzt ist.
3. Geringe Ertragskraft: Ein Jahresüberschuss von nur 5.207 Euro reicht nicht aus, um die Verluste nachhaltig auszugleichen.
4. Fehlende Investitionsdynamik: Trotz hoher liquider Mittel ist kaum Bewegung im Anlagevermögen zu erkennen. Hier fehlt eine klare Wachstumsstrategie.

Interviewer: Was würden Sie Anlegern raten, die sich für diese Genossenschaft interessieren?

Rechtsanwalt Reime: Anleger sollten bei der Genossenschaft nachhaken:

• Welche Strategie verfolgt die Genossenschaft, um die Ertragskraft zu steigern?
• Wie sollen die hohen liquiden Mittel künftig genutzt werden? Gibt es Pläne für Investitionen?
• Welche Maßnahmen sind vorgesehen, um die Eigenkapitalquote zu stärken und den Verlustvortrag abzubauen?

Die steuerliche Befreiung ist ein Vorteil, aber ohne eine klare Strategie zur Reduzierung der Verbindlichkeiten und zur Stabilisierung des Eigenkapitals bleibt das Risiko für Anleger hoch. Wer hier investiert, sollte auf Transparenz seitens der Geschäftsführung bestehen und regelmäßig Berichte einfordern.

Fazit: Die Alternativ Wohnen 2000 eG zeigt eine fragile finanzielle Struktur, geprägt von hohen Schulden und einer schwachen Ertragslage. Positiv ist die Liquidität, doch ohne klare Zukunftspläne bleibt die Genossenschaft anfällig für Risiken. Anleger sollten die Entwicklung kritisch begleiten und auf nachhaltige Verbesserungen drängen.